近期，各大相關(guān)氫能上市企業(yè)公布2025年半年度業(yè)績報(bào)告，氫能匯對其中19家上市企業(yè)業(yè)績情況進(jìn)行了梳理。

總體來看，國富氫能、重塑能源、億華通、國鴻氫能4家企業(yè)為純粹氫能上市公司。其余15家企業(yè)為跨界氫能的新能源玩家，上至能源頭部大佬，如中國石化、中國能建，下至光伏、煤炭等新秀企業(yè)。

下面讓我們一起來看看各家企業(yè)今年上半年在氫能領(lǐng)域做了哪些貢獻(xiàn)吧。

中國石化

2025年上半年，中國石化實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣14,091億元，同比降低10.6%；經(jīng)營收益為人民幣334億元，同比降低34.5%。

2025年上半年，面對激烈的市場競爭，中國石化充分發(fā)揮一體化優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，積極打造“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商。加快加氣和充換電網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，車用LNG經(jīng)營量和充電量同比大幅增長，LNG零售市場占有率國內(nèi)第一；示范帶動(dòng)氫能規(guī)模化利用，境外首座加氫站投營。海水制氫工廠化試驗(yàn)裝置完成性能與穩(wěn)定性測試。

在資本支出方面，中國石化營銷及分銷板塊資本支出人民幣28億元，主要用于“油氣氫電服”綜合加能站網(wǎng)絡(luò)發(fā)展、現(xiàn)有終端銷售網(wǎng)絡(luò)改造、非油業(yè)務(wù)等項(xiàng)目。

2025年下半年，中國石化將加快加氣、充換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，拓展電能運(yùn)營生態(tài)體系，推進(jìn)氫能交通業(yè)務(wù)發(fā)展，加強(qiáng)非油業(yè)務(wù)自有品牌建設(shè)，打造國內(nèi)最大的車主出行服務(wù)平臺(tái)，加快向“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

中國能建

中國能建2025年上半年?duì)I業(yè)收入為2120.91億元，同比增長9.18%；歸母凈利潤為28.02億元，同比增長0.72%；扣非歸母凈利潤為25.21億元，同比增長8.32%。

在氫能業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中國能建超前布局并快速搶占?xì)淠苁袌觯诩炙稍⒏拭C蘭州、內(nèi)蒙古赤峰、內(nèi)蒙古通遼、新疆烏魯木齊、印尼巴淡島、埃及、摩洛哥等國內(nèi)外重點(diǎn)區(qū)域儲(chǔ)備綠色氫氨醇、可持續(xù)航空燃料（SAF）等系列項(xiàng)目50余個(gè)，著力打造氫能“制儲(chǔ)運(yùn)加用研”全鏈條產(chǎn)業(yè)，目前公司一體化氫能和可持續(xù)燃料產(chǎn)業(yè)正在實(shí)現(xiàn)“從無到有”向“從有到強(qiáng)”的新跨越。

上半年，中國能建投建的中能建蘭州新區(qū)綠電制氫氨項(xiàng)目一期實(shí)現(xiàn)首次產(chǎn)氫，設(shè)計(jì)年產(chǎn)氫量500噸；投建的全球最大的吉林松原氫能產(chǎn)業(yè)園示范項(xiàng)目（綠色氫氨醇一體化）入選國家能源局首批綠色液體燃料技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化試點(diǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目一期計(jì)劃2025年下半年投產(chǎn)，年產(chǎn)氫3.24萬噸，全部用于合成氨及合成甲醇，合成氨裝置年產(chǎn)16.6萬噸，二氧化碳合成甲醇裝置年產(chǎn)1.66萬噸。同時(shí)，石家莊鹿泉區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)四網(wǎng)融合示范項(xiàng)目、雙鴨山市綠色甲醇與綠色航油一體化項(xiàng)目等一批重點(diǎn)氫能項(xiàng)目正在加快推進(jìn)。

上海電氣

2025年上半年，上海電氣實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入人民幣543.03億元，較上年同期上升8.9%；報(bào)告期內(nèi)公司毛利率為19.0%；報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣8.21億元，較上年同期上升7.3%；報(bào)告期內(nèi)基本每股收益為人民幣0.053元，較上年同期上升 8.2%。報(bào)告期內(nèi)，公司新增訂單中，能源裝備人民幣600.4億元。

上海電氣建設(shè)的吉林洮南風(fēng)電耦合生物質(zhì)綠色甲醇一體化示范項(xiàng)目首期5萬噸/年產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，該項(xiàng)目利用當(dāng)?shù)仫L(fēng)資源與生物質(zhì)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)綠電制氫與生物質(zhì)氣化耦合生產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，上海電氣與CMA CGM S.A.（簡稱“達(dá)飛集團(tuán)”）、上港集團(tuán)能源（上海）有限公司（簡稱“上港能源”）簽訂長期合作框架協(xié)議，將依托該項(xiàng)目為達(dá)飛集團(tuán)提供綠色甲醇燃料的中長期供應(yīng)，并攜手上港能源通過陸海聯(lián)運(yùn)方式將綠色甲醇從吉林洮南運(yùn)送至上海港完成加注，形成“生產(chǎn)-運(yùn)輸-加注”閉環(huán)。

陽光電源

2025年上半年，陽光電源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入435.33億元，同比增加40.34%；營業(yè)成本285.76億元，同比增加36.31%；公司營業(yè)收入、營業(yè)成本增長主要系公司不斷開拓市場，銷售規(guī)模擴(kuò)大，收入及成本隨之增長所致。實(shí)現(xiàn)毛利率34.36%，同比增加1.94%，主要系公司品牌溢價(jià)、產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)模效應(yīng)等影響所致；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤77.35億元，同比增加55.97%；研發(fā)費(fèi)用20.37億元，同比增長37.08%，主要系本期加大研發(fā)項(xiàng)目投入，研發(fā)人員薪酬增加較多所致。

報(bào)告期內(nèi)，陽光氫能水電解制氫實(shí)證基地完成升級，測試容量躍升至30MW，構(gòu)建起覆蓋"材料-設(shè)備-系統(tǒng)"全鏈的數(shù)字化驗(yàn)證體系，已穩(wěn)定運(yùn)行15000多小時(shí)，為制氫技術(shù)發(fā)展提供了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)支撐。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，陽光氫能國內(nèi)中標(biāo)中煤鄂爾多斯能源化工有限公司“10 萬噸液態(tài)陽光項(xiàng)目”、安達(dá)市天楹風(fēng)光儲(chǔ)氫氨醇一體化項(xiàng)目、深能鄂托克旗風(fēng)光制氫一體化合成綠氨項(xiàng)目等多個(gè)大型綠氫項(xiàng)目，市場占有率遙遙領(lǐng)先；海外中標(biāo)阿曼320MW綠色合成氨項(xiàng)目水電解制氫系統(tǒng)最大份額，斬獲意大利、巴西等地項(xiàng)目，海外訂單占比超50%，國際化競爭力逐步凸顯。

東華能源

2025年上半年，東華能源營業(yè)收入為162.83億元，同比增長13.28%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為6637.63萬元，同比減少39.80%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3462.25萬元，同比減少31.06%。基本每股收益為0.0421元。

報(bào)告期內(nèi)，東華能源對外銷售氫氣約1.35萬噸。

佛燃能源

2025年上半年，佛燃能源總資產(chǎn)為199.06億元，較期初增長3.08%；營業(yè)總收入為153.38 億元，同比增長8.59%，公司歸屬母公司股東的凈利潤為3.1億元，同比增長7.27%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤為 3.07 億元，同比增長11.66%。公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6.86億元，同比增長602.45%，現(xiàn)金流情況良好。

在綠色甲醇業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)，公司子公司弗立科思綠色能源有限公司與香港中華煤氣合資設(shè)立VENEX公司，并由其附屬公司收購內(nèi)蒙古易高公司100%股權(quán)。內(nèi)蒙古易高公司目前主要從事甲醇、乙醇及輕質(zhì)多元醇、碳酸二甲酯等相關(guān)副產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，具備綠色甲醇5萬噸產(chǎn)能并已實(shí)現(xiàn)對外銷售，后期將繼續(xù)投資增產(chǎn)到30萬噸產(chǎn)能。此次合作意味著公司將以綠色甲醇項(xiàng)目投資為切入點(diǎn)，深化布局綠色氫基能源產(chǎn)業(yè)，培育新的業(yè)務(wù)和增長點(diǎn)，對公司未來長期可持續(xù)發(fā)展具有積極意義。

在SOFC固體氧化物燃料電池方面，公司與國內(nèi)知名SOFC電堆頭部企業(yè)及境外知名SOFC系統(tǒng)設(shè)計(jì)公司合作共同推進(jìn)50kW SOFC系統(tǒng)樣機(jī)的開發(fā)，現(xiàn)已完成樣機(jī)組裝，正在開展調(diào)試工作。

在氫能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，公司積極推進(jìn)順風(fēng)加氫站、南莊綜合能源供應(yīng)站及明城綜合能源供應(yīng)站運(yùn)營，為佛山市氫燃料電池汽車提供規(guī)模化、高穩(wěn)定性的氫氣供應(yīng)保障。

中集安瑞科

2025年上半年，中集安瑞科的合并收益上漲9.9%至人民幣12,614,294,00元（2024年同期：人民幣11,479,938,00元）。其中，清潔能源分部于2025年上半年的收益上升22.2%至人民幣9,626,031,000元（2024年同期：人 民 幣7,876,340,000元 ）。然而，氫能相關(guān)業(yè)務(wù)收益減少23.5%至人民幣340,676,000元（2024年同期：人 民幣445,586,000元）。清潔能源分部仍為本集團(tuán)最高收益的分部，占中集安瑞科整體收益76.3%（2024年同期：68.6%）。

報(bào)告期內(nèi)，上游制氫方面，集團(tuán)旗下中集氫能與海德氫能聯(lián)合研發(fā)的BOP分離系統(tǒng)正式下線，并發(fā)往其海外制氫項(xiàng)目進(jìn)行應(yīng)用，進(jìn)一步拓寬了集團(tuán)在制氫領(lǐng)域的業(yè)務(wù)范圍。此外集團(tuán)也積極圍繞焦?fàn)t氣制氫聯(lián)產(chǎn)LNG項(xiàng)目，與合作伙伴共同推進(jìn)氫能工業(yè)、物流及交通等領(lǐng)域的規(guī)模式應(yīng)用。

中游儲(chǔ)運(yùn)方面，隨著電價(jià)下行、碳價(jià)上行、政策支持、綠色燃料訂單增長等多重因素支撐下，綠氫項(xiàng)目開工率逐步提升，集團(tuán)圍繞規(guī)模化綠氫儲(chǔ)運(yùn)、氫能交通、氫能工業(yè)等方面的應(yīng)用合作有較大提升，上半年成功中標(biāo)深能鄂托克旗風(fēng)光制氫一體化合成綠氨、中煤鄂爾多斯能源化工10萬噸液態(tài)陽光項(xiàng)目、遼源天楹風(fēng)電光伏新能源年產(chǎn)綠氫15萬噸、綠甲醇80萬噸工程等重大示范項(xiàng)目，新簽金額達(dá)人民幣1.4億元，同比增長346%。集團(tuán)持續(xù)發(fā)力30MPa氫氣拖車市場，進(jìn)一步擴(kuò)大客戶范圍和交付規(guī)模，目前已成功助力客戶實(shí)現(xiàn)在京津冀、長三角等地區(qū)的規(guī)模化運(yùn)營。此外，集團(tuán)還完成國內(nèi)容積最大51.51立方米無水氨半掛車研發(fā)并成功開拓市常持續(xù)助力綠色氫氨醇一體發(fā)展。液氫裝備上，集團(tuán)承接的國家863課題阜陽液氫工廠及液氫加氫站成功落地，完成了包括液氫“儲(chǔ)–運(yùn)–加–用”全系列產(chǎn)品的布局，多個(gè)產(chǎn)品成功完成液氫測試，測試結(jié)果行業(yè)領(lǐng)先。

美錦能源

2025年上半年，美錦能源總資產(chǎn)447.42億元，較上年末減少 0.67%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)137.17億元，較上年末減少5.08%；2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入82.45億元，同比減少6.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.74億元，虧損同比減少1.29%。

報(bào)告期內(nèi)，公司氫能車輛運(yùn)營平臺(tái)共持有各類型燃料電池商用車1,123臺(tái)，通過場景化運(yùn)營推動(dòng)氫能交通落地。同時(shí)，公司通過產(chǎn)業(yè)協(xié)同持續(xù)構(gòu)建高效加氫網(wǎng)絡(luò)，截至6月底，已在全國范圍內(nèi)部署建成加氫站（含撬裝站）20余座，覆蓋山西、北京、山東、浙江、廣東等地，為當(dāng)?shù)貧淠苘囕v提供了穩(wěn)定且便捷的加氫服務(wù)。

在市場推廣方面，截止2025年6月底，公司旗下青島美錦與飛馳科技已累計(jì)推廣各類氫燃料電池汽車3,592輛，安全運(yùn)營里程約2.03億公里，累計(jì)減排二氧化碳約22.03萬噸。

吉電股份

2025年上半年，吉電股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65.69億元，同比下降4.63%；歸屬上市公司股東的凈利潤7.26億元，同比下降33.72%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤7.07億元，同比下降31.50%；基本每股收益0.20元。

吉電股份全面落實(shí)“均衡增長戰(zhàn)略”，確定了“新能源+”、綠色氫基能源“雙賽道”，錨定新形勢下高質(zhì)量發(fā)展總方向。公司始終堅(jiān)持綠色低碳發(fā)展方向，全面優(yōu)化自身能源結(jié)構(gòu)，推動(dòng)能源高效利用，由傳統(tǒng)煤電轉(zhuǎn)型為以新能源、綠色氫基能源為主的多能源品種的綜合能源類上市公司，助力構(gòu)建新型能源體系。

威孚高科

2025年上半年，威孚高科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.60億元，較上年同期增長 1.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.02億元，較上年同期下降26.45%。

報(bào)告期內(nèi)公司開展的氫能工作：綠色氫能產(chǎn)品：金屬雙極板銷量增長較快，獲取多個(gè)客戶定點(diǎn)項(xiàng)目及金屬單電池開發(fā)項(xiàng)目，同時(shí)積極開拓海外市場；電子水泵、引射器等BOP產(chǎn)品獲取多個(gè)客戶項(xiàng)目定點(diǎn)；完成百千瓦級PEM制氫裝備的交付，無錫首個(gè)電解水制氫示范項(xiàng)目—威孚PEM制氫工業(yè)應(yīng)用項(xiàng)目投產(chǎn)啟動(dòng)。

有序推進(jìn)PEM電解水制氫系統(tǒng)平臺(tái)技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)以及客戶項(xiàng)目交付。完成電解水催化劑產(chǎn)線調(diào)試，完成電解水膜電極產(chǎn)品迭代開發(fā)。完成35Mpa瓶口閥B樣品開發(fā)、啟動(dòng)型式認(rèn)證，持續(xù)推進(jìn)瓶口閥、減壓閥等產(chǎn)品開發(fā)及應(yīng)用；燃料電池繼續(xù)推進(jìn)膜電極的性能和耐久性提升，推進(jìn)電子水泵、節(jié)溫器、氫循環(huán)泵等BOP關(guān)鍵零部件產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

臥龍新能

2025年1-6月，臥龍新能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.5億元，營業(yè)利潤1.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.82億元，報(bào)告期末歸屬于上市公司所有者權(quán)益38.35億元。

2025年1-6月，臥龍氫能實(shí)現(xiàn)凈利潤-228.71萬元（未經(jīng)審計(jì)）。臥龍氫能圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦業(yè)務(wù)布局優(yōu)化、運(yùn)營效率提升，深耕精細(xì)化管理，力求突破行業(yè)瓶頸，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)公司建立客戶協(xié)同機(jī)制，通過行業(yè)展會(huì)和技術(shù)交流活動(dòng)積極開拓訂單渠道，同時(shí)針對制氫項(xiàng)目周期長、技術(shù)要求高的特點(diǎn)，優(yōu)化訂單評審流程和資源配置，著力提升訂單質(zhì)量；在業(yè)務(wù)運(yùn)營方面，由于技術(shù)驗(yàn)證和項(xiàng)目驗(yàn)收周期的影響，公司通過建立節(jié)點(diǎn)化管控機(jī)制，從設(shè)備調(diào)試到最終驗(yàn)收進(jìn)行全流程優(yōu)化。

雪人集團(tuán)

2025年上半年，雪人集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.6億元，同比增長19.56%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2689.6萬元，同比增長18.50%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2692.24萬元，同比增長60.23%。基本每股收益0.0348元。

在氫能源業(yè)務(wù)方面，2025年上半年，雪人集團(tuán)一方面開展氫燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)及其核心零部件的研發(fā)與制造，另一方面公司將壓縮機(jī)技術(shù)、制冷技術(shù)延伸應(yīng)用在液氫以及氫能裝備領(lǐng)域。公司在掌握燃料電池空壓機(jī)和氫氣循環(huán)泵核心技術(shù)的基礎(chǔ)上，加大對燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)、電堆及系統(tǒng)核心零部件研發(fā)投入。

在燃料電池空壓機(jī)方面，公司所開發(fā)的燃料電池離心式空壓機(jī)，可匹配大功率燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)。雪人開發(fā)的新一代氫氣循環(huán)泵，也是針對大功率燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)而進(jìn)行開發(fā)設(shè)計(jì)。在此基礎(chǔ)上，公司研發(fā)的新一代氫燃料電池系統(tǒng)，可搭載在氫燃料電池公交車、物流車、特種車輛等多種車型上。

厚普股份

2025年上半年，厚普股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39,217.46萬元，同比增加97.59%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1,984.29萬元，同比減虧0.88%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3,466.36萬元，同比增加231.70%。報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)為237,551.89萬元，較期初增加6.32%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)112,534.67萬元，較期初下降1.73%。

在新興氫能領(lǐng)域，厚普股份自2013年起就積極開展氫能相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，并且是國內(nèi)箱式加氫站解決方案服務(wù)商。同時(shí)公司通過自主研發(fā)及產(chǎn)學(xué)研合作等多種方式結(jié)合，在制氫、儲(chǔ)氫和加注領(lǐng)域發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，已具備電解水制氫裝備開發(fā)能力，同時(shí)在固態(tài)儲(chǔ)氫材料方面也實(shí)現(xiàn)了對外銷售，已具備氫能“制儲(chǔ)運(yùn)加”全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合服務(wù)能力。

報(bào)告期內(nèi)，厚普股份為氫動(dòng)力飛機(jī)提供70MPa超高壓一體式加氫設(shè)備并成功應(yīng)用，并聯(lián)合合作伙伴成功交付西南地區(qū)首套220kW高安全固態(tài)儲(chǔ)氫燃料電池應(yīng)急發(fā)電系統(tǒng)，以及新簽西班牙Gas Eco項(xiàng)目、新疆5MW分布式光伏制儲(chǔ)加氫一體化(試驗(yàn)示范) 項(xiàng)目標(biāo)段四制儲(chǔ)加氫一體化(試驗(yàn)示范) 項(xiàng)目EPC總承包項(xiàng)目等。

科威爾

2025年上半年，科威爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22,447.25萬元，同比下降11.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,100.56萬元，較上年同期下降25.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為818.28萬元，較上年同期下降78.50%。

據(jù)了解，科威爾積極圍繞氫能產(chǎn)業(yè)中至關(guān)重要的用氫端（燃料電池系統(tǒng)）和制氫端（電解水制氫系統(tǒng)）兩大核心應(yīng)用場景進(jìn)行布局，為氫能產(chǎn)業(yè)提供綜合測試解決方案，產(chǎn)品涵蓋電解槽測試系統(tǒng)、燃料電池測試系統(tǒng)。

報(bào)告期內(nèi)，全球氫能產(chǎn)業(yè)仍處于從示范項(xiàng)目主導(dǎo)向大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。盡管長期戰(zhàn)略方向明確且政策支持持續(xù)，但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)（尤其是大規(guī)模綠氫生產(chǎn)與應(yīng)用端）的降本、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及商業(yè)模式成熟度方面仍面臨挑戰(zhàn)，致使整體投資趨于謹(jǐn)慎，部分示范性項(xiàng)目進(jìn)度延后或規(guī)模調(diào)整。作為氫能產(chǎn)業(yè)鏈上游關(guān)鍵測試驗(yàn)證環(huán)節(jié)，公司氫能板塊業(yè)務(wù)直接受到下游投資節(jié)奏調(diào)整的影響。報(bào)告期內(nèi)，新簽訂單數(shù)量及金額同比出現(xiàn)階段性下滑，客戶項(xiàng)目啟動(dòng)和交付周期延長，收入確認(rèn)延遲且規(guī)模縮減，板塊整體表現(xiàn)疲軟，處于行業(yè)調(diào)整期的“陣痛”階段。

永安行

2025年上半年，永安行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19,316.36萬元，其中公共自行車和共享出行業(yè)務(wù)收入為12,910.41萬元、智慧生活業(yè)務(wù)收入2,657.95 萬元，氫能業(yè)務(wù)收入為3,748萬元。實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為-6,547.56萬元、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-6,761.19萬元。

永安行表示，公司自行研發(fā)的“數(shù)字化氫能平臺(tái)”，將制氫工廠、加氫站、氫氣儲(chǔ)存運(yùn)輸、氫能用戶終端應(yīng)用等高大難的問題進(jìn)行分解，一體微型化地解決，使得氫能產(chǎn)品及服務(wù)進(jìn)入家庭并在消費(fèi)端市場開始銷售。公司布局氫能產(chǎn)業(yè)，初心是把氫能技術(shù)應(yīng)用到交通出行，不僅實(shí)現(xiàn)交通出行的零碳排放，而且把太陽能轉(zhuǎn)化為氫并儲(chǔ)存，以實(shí)現(xiàn)可再生能源的循環(huán)利用，實(shí)現(xiàn)有陽光和水就有氫能的愿景。同時(shí)氫燃料電池在產(chǎn)品壽命結(jié)束后可回收再利用，形成低碳環(huán)保的循環(huán)經(jīng)濟(jì)。公司在兩輪氫能產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域掌握了一系列具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，大部分核心技術(shù)均已達(dá)到國際領(lǐng)先或國內(nèi)領(lǐng)先水平。

國富氫能

國富氫能2025年上半年收入約為人民幣109百萬元，較去年同期減少約19.2%；毛利約為人民幣0.9百萬元，較去年同期減少約93%。然而，因報(bào)告期內(nèi)收回部分大額應(yīng)收賬款、政府補(bǔ)助和電費(fèi)收入增加、其他收益增加及虧損收窄，以及各項(xiàng)成本開支減少，集團(tuán)虧損規(guī)模較去年同期減少約20.1%至約人民幣89百萬元。

報(bào)告稱，主要?dú)w因于加氫站設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品的收入下降，由于燃料電池汽車的補(bǔ)助減少，缺乏新的國家支持政策；燃料電池汽車推廣的熱情減弱，加氫站項(xiàng)目數(shù)量減少；以及部分制造商及市場參與者有意地降低價(jià)格以爭取市場佔(zhàn)有率及清理庫存，令整體市場價(jià)格下滑。

展望2025年下半年，國富氫能將充分發(fā)揮其作為國內(nèi)頭部企業(yè)及地方氫能準(zhǔn)鏈主企業(yè)的優(yōu)勢，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游核心單位選擇優(yōu)勢明顯的區(qū)域打造氫能生態(tài)閉環(huán)圈。通過閉環(huán)模式，整合氫能產(chǎn)業(yè)上下游資源，形成從制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫到加氫，再到氫能車輛應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)在區(qū)域內(nèi)的規(guī)模化、集群化發(fā)展。同時(shí)，國富氫能將繼續(xù)提升在用于綠色能源運(yùn)輸?shù)臍淠芎诵难b備領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，并繼續(xù)發(fā)揮如車載供氫系統(tǒng)（包括高壓及液氫）及加氫站設(shè)備（包括高壓及液氫）等業(yè)務(wù)線的協(xié)同效應(yīng)。通過開發(fā)及示范液氫創(chuàng)新產(chǎn)品，推動(dòng)燃料電池汽車及加氫站的商業(yè)化應(yīng)用的新發(fā)展。接下來國富氫能將逐步提升氫氣液化及液氫儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備以及水電解制氫設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)生的收益比例。

重塑能源

2025年上半年，重塑能源總收入約為人民幣106.9百萬元，較2024年同期減少約9.9%，其中，氫燃料電池系統(tǒng)的銷售收入較2024年同期增加約141.8%，來源于海外地區(qū)的收入較2024年同期增加約360.3%；報(bào)告期間，毛利虧損約為人民幣13.5百萬元，較2024年同期減少虧損約22.5%。

重塑能源的收入主要來自銷售氫燃料電池系統(tǒng)及零部件；提供氫燃料電池工程開發(fā)服務(wù)；銷售氫能裝備及相關(guān)零部件；及其他（主要包括提供售后服務(wù)及氫能源整車銷售）。本次營業(yè)收入減少的主要原因是由于零部件銷售較2024年同期下降所致。報(bào)告期間，燃料電池系統(tǒng)收入約為人民幣76.8百萬元，于過往期間約為人民幣31.8百萬元，增加約141.8%，客戶需求及訂單較2024年同期增長，收入結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

重塑能源表示，隨著中國持續(xù)推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)政策接續(xù)發(fā)力，積極落實(shí)氫能納入能源管理相關(guān)工作，產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，“制儲(chǔ)運(yùn)用”全產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入進(jìn)一步快速發(fā)展的階段。公司將根據(jù)市場需求進(jìn)一步推動(dòng)關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品的迭代進(jìn)步，抓住政策和市場窗口期，建立覆蓋氫能商業(yè)化場景的可持續(xù)盈利業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

億華通

2025年上半年億華通實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7,192.93萬元，同比減少53.25%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16,342.78萬元，同比減少2,193.85萬元。

本報(bào)告期業(yè)績變動(dòng)的主要原因?yàn)椋海?）報(bào)告期內(nèi)，燃料電池行業(yè)市場需求整體下降，行業(yè)規(guī)模同比縮減；（2）公司基于當(dāng)前流動(dòng)資金狀況考量，采取了審慎的營銷擴(kuò)張策略，導(dǎo)致報(bào)告期間產(chǎn)品銷售量降低。

國鴻氫能

國鴻氫能表示，公司的收入主要來自向燃料電池系統(tǒng)制造商銷售氫燃料電池電堆及向下游制造商銷售氫燃料電池系統(tǒng)。報(bào)告期間，國鴻氫能的收入約為人民幣58.9百萬元，于過往期間約為人民幣133百萬元，減少55.7%。減少的主要原因是由于國鴻氫能所處的氫燃料電池行業(yè)仍處于商業(yè)化的早期階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善，及行業(yè)正經(jīng)歷從“政策示范驅(qū)動(dòng)型”向“場景商業(yè)化驅(qū)動(dòng)型”轉(zhuǎn)變的適應(yīng)性調(diào)整，短期內(nèi)市場銷量承壓，對市場推廣及項(xiàng)目落地節(jié)奏有所影響；及氫燃料電池系統(tǒng)的平均售價(jià)下跌。

報(bào)告指出，國鴻氫能氫燃料電池系統(tǒng)的平均售價(jià)由過往期間的人民幣3,779.4元/千瓦下跌至報(bào)告期間的人民幣3,304.9元/千瓦，而國鴻氫能氫燃料電池電堆的平均售價(jià)由過往期間的人民幣1,799.4元/千瓦下跌至報(bào)告期間的人民幣841.8元/千瓦。主要是由于氫能燃料電池行業(yè)的發(fā)展及市場競爭激烈，氫燃料電池產(chǎn)品行業(yè)售價(jià)下跌。

報(bào)告還指出，國鴻氫能氫燃料電池電堆銷量由過往期間的240.0千瓦增加至報(bào)告期間的2,396.1千瓦，主要是由于報(bào)告期間新拓客戶的業(yè)務(wù)規(guī)劃需求。公司氫燃料電池系統(tǒng)的銷量由過往期間的34,635.0千瓦減少至報(bào)告期間的11,090.0千瓦，主要是由于行業(yè)發(fā)展過程中階段性的多重因素影響，延緩了市場推廣及項(xiàng)目落地節(jié)奏，公司氫燃料電池系統(tǒng)銷量下滑；及受行業(yè)季節(jié)性因素影響，主要銷量將在下半年實(shí)現(xiàn)。

國鴻氫能的毛利由過往期間的約人民幣0.8百萬元大幅增加301.9%至報(bào)告期間的約人民幣3.1百萬元，毛利率由過往期間的約0.6%增加至報(bào)告期間的約5.3%，主要是由于報(bào)告期間本集團(tuán)氫能燃料電池系統(tǒng)進(jìn)入批量生產(chǎn)結(jié)算，單位銷售成本下降；報(bào)告期間，本集團(tuán)提供的氫燃料電池車輛維修服務(wù)毛利率較高。報(bào)告期間，本集團(tuán)氫燃料電池電堆負(fù)毛利主要是市場價(jià)格降幅較大所致。